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建地出售缺錢急用哪裡借錢大陸買點到 股4債6黃金比例

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

上季國際股市承壓，債市也面臨度調整，不過時序進入第4季，法人分析是「整理過後重新出發」的好時刻，尤其是大陸市場進入傳統旺季與五中全會前的政策利多，加上股債市經歷前波修正後，投資價值浮現，建議以「股4債6」的「黃金比例」投資。

保德信中國好時平衡基金經理人徐建華指出，以香港發行、人民幣計價的點心債為例，目前具「三低」特性：波段修正後價格低、信心回溫疑慮低、匯價續貶機會低，適合現在進場布局。

大陸境外債除了點心債投資價值浮現，徐建華認為，大陸美元債與美國公債相關性低，即使美國聯準會（Fed）升息，對大陸美元債的應衝擊有限也是可布局的方向之一。

徐建華指出，A股在十一長假後已重新恢復動能，兩融餘額也回溫到1兆人民幣的水準，不過大陸股市仍是新興市場，波動較大，仍建議精選新經濟下受惠的強勢族群，搭配點心債、大陸美元債，以「股債平衡配置」參與大陸的中長期成長並降低波動。

回測大陸股債市過去3年年化資料，只買債券波動風險為2.1％，但扣除成本與市場因素後的報酬率僅剩2％餘；若把股票提至80％，雖然年化報酬率升至近11％，但波動度也暴增至21.8％，意味「股8債2」的比例必須承擔更多風險。徐建華強調，在股市多頭期間，拉高股票投資比重變成「股6債4」，在市場動盪時刻，提高債券配置變成「股2債8」。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/大陸買點到-股4債6黃金比例-215008240--finance.html


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